文章来源：用益研究

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重磅信号！长期处于行业模糊地带的家族信托业务，即将迎来全面标准化的“紧箍咒”。从业内获悉，中国信托业协会于2025年2月启动《家族信托业务指引》制定工作，由律所牵头、多家信托机构共同参与编写，目前已在11月形成《家族信托业务指引（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。作为2018年资管新规后首个覆盖家族信托“设立—存续—终止”全周期的行业级操作手册，这份文件的出台，标志着曾野蛮生长的家族信托业务正式迈入标准化、阳光化的新阶段。

据了解，《征求意见稿》内容涵盖适用范围、定义原则、资质标准、全流程规范、风险防控等核心维度，不仅厘清了家族信托的本质边界，更从准入门槛、人员配置、收费机制等方面设置了明确红线。协会预计2026年一季度将发布正式指引，并配套推出《家族信托合同示范文本》《估值操作手册》《尽调材料清单》三大附件，为行业提供全方位操作依据。

划清核心边界：1000万起投，“单纯赚钱”不算家族信托

长期以来，“什么是真正的家族信托”在行业内众说纷纭，部分机构将专户理财包装成家族信托的“擦边球”操作，即将成为历史。《征求意见稿》首次从定义层面明确了家族信托的核心属性——以“家庭财富保护、传承和管理”为目标，必须提供财产规划、风险隔离、子女教育、家族治理等定制化服务，单纯追求保值增值的专户理财，将被明确排除在家族信托范畴之外。

除了功能界定，设立门槛也被清晰量化：初始实收信托不低于1000万元，受益人需为委托人或其亲属（但委托人不能是唯一受益人），若涉及公益慈善，可纳入慈善组织作为受益人。值得注意的是，《征求意见稿》也为行业留足转型空间，明确其他财富管理类信托可变更为家族信托，但变更后必须严格遵守本指引要求。

资质双重红线：评级≥B+5人团队，不达标停新增业务

不是所有信托公司都能再分食家族信托的“蛋糕”了。《征求意见稿》设置了“监管评级+人员配置”的双重资质门槛，从准入端实现行业筛选。

在监管评级方面，信托公司开展家族信托业务，最近年度分类评级需≥B，评级过低的机构将被直接暂停新增业务。这一要求将进一步加剧行业马太效应，合规能力强、评级靠前的头部机构将获得更大市场空间，而评级靠后的中小机构则可能被挡在门外。

人员配置上，新规要求信托公司至少配备5名专职人员，且每人需具备3年以上财富管理或金融相关业务经验，从人力层面直接保障服务质量。更关键的是，监管明确要求信托公司建立区别于资产管理业务的考核机制——不能再单纯以规模论英雄，而是要兼顾合规性、服务质量和客户满意度，同时业务档案需保存至少15年，合规管理要求再升级。

收费“反内卷”：明确成本利润公式，告别低价抢单乱象

此前，部分信托公司为抢占市场，推出“地板价”家族信托服务，低价内卷不仅大幅压缩行业利润空间，更直接导致服务质量缩水。《征求意见稿》直指这一行业乱象，明确要求收费坚持“质价相符”原则，严禁低价倾销、商业诋毁等不正当竞争行为。

为增强可操作性，《征求意见稿》甚至给出了明确的收费参考公式：信托业务收费=设立成本+年度管理成本+合理利润+其他约定费用。其中“合理利润”需结合市场水平、服务价值和风险承担综合确定，既为信托公司提供了清晰的定价依据，也从制度上保障了委托人能获得与付费相匹配的服务质量，推动行业竞争从“价格战”转向“价值战”。

行业迎新变局：传承成核心，高质量发展时代来临

纵观《征求意见稿》全文，核心逻辑清晰可见——推动家族信托业务回归“受人之托、代人理财”的信托本源，立足受托人定位，聚焦传承、分配、风险隔离等核心功能，摆脱对资产增值的过度依赖，这与家族信托的本质属性高度契合。

对于高净值家庭而言，明确的规则边界无疑是重大利好。此前因业务不规范导致的财产隔离失效、传承纠纷等问题，将随着新规落地大幅减少，家族信托的财富保护价值将得到更充分发挥。

从行业发展来看，《征求意见稿》的出台将加速市场洗牌：那些合规能力强、人员配置充足、服务体系完善的信托公司将脱颖而出；而依赖低价竞争、合规意识薄弱、仅将家族信托作为“吸金工具”的机构，则可能被市场淘汰。

总体而言，家族信托业务的“野蛮生长”已近尾声，标准化、规范化的高质量发展阶段正在开启。随着正式指引及配套文件的落地，家族信托有望真正成为高净值家庭财富保护与传承的核心工具，信托行业也将在回归本源的道路上迈出更坚实的一步。对于市场各方而言，读懂新规红线、筑牢合规底线、提升服务价值，将是未来立足这一市场的关键。